Observe os comentários sobre o uso de uma versão mais atual do ISO, mas seu problema pode ser que você tenha uma partição / home separada. Supondo que o seu "newinstall" é um diretório home do usuário, a partição começa com / newinstall , não / home na linha
set isofile="/newinstall/kubuntu-14.10-desktop-amd64.iso"
loopback loop (hd1,6)$isofile
O outro problema potencial é que a enumeração de discos pode diferir no prompt do grub e no sistema final em execução. Você esperaria que seu sdb fosse o hd1 no prompt grub, mas às vezes, hd0 e hd1 parecem estar invertidos. Eu tentei a correção mencionada acima, já que tenho uma iso em uma partição montada e a inicialização foi bem-sucedida, mas com um disco rígido USB externo (não inicializável) conectado, o hd0 (no meu caso para sda) tinha que ser manualmente alterado para hd1 para o arranque funcionar. Sem o disco USB, o hs0 funcionou.