Você está fazendo isso na ordem errada.
Tente isto:
Primeiro crie o dispositivo de loop:
sudo losetup /dev/loop0 /root/virtual.ext4
Em segundo lugar, crie um ponto de montagem para o dispositivo, substituindo <newdir>
por um nome de diretório apropriado
sudo mkdir /mnt/<newdir>
Em terceiro lugar, monte o dispositivo. Você precisará usar as opções apropriadas se quiser usá-lo como um dispositivo RW.
sudo mount /dev/loop0 /mnt/<newdir>
Inverta o processo para remover o dispositivo:
sudo umount /mnt/<newdir>
sudo rm -r /mnt/<newdir>
sudo losetup -d /dev/loop0
copiado quase textualmente de link