Uma pesquisa rápida no google revelou que o script procurará apenas o basedir (que é hard wired) se o caminho em BACKUPDIR não estiver disponível, ou seja, não existir.
Por favor, verifique,
- a pasta que você digitou é válida
- a pasta que você digitou está acessível
- a notação no arquivo de configuração é válida (aspas são necessárias neste)!
De sua descrição, duvido que você tenha escolhido o caminho correto.
/home/backup
me deixaria adivinhar que você tentou gravar na pasta inicial de um usuário chamado "backup".
Adicionar pastas ao diretório / home diferente das residências do usuário não é uma boa prática. Você deve sempre tentar evitar isso.
Além disso, no link que você forneceu, você pode ler que o script é executado como um cron diário, que você pode encontrar em /etc/cron.daily