Se você reformatar uma unidade criptografada, perderá os dados criptografados; então sim. Basta pensar nisso como outro sistema de arquivos, mas com criptografia.
Em termos leigos, estou essencialmente tentando redefinir meu computador. É meu desktop secundário, então não tenho nada importante nele. Mas desde que me mudei, perdi minha senha para a criptografia de disco. Posso apenas reinstalar o Ubuntu e formatar o disco rígido completamente? Livrar-se da criptografia e limpar a unidade?
Se você reformatar uma unidade criptografada, perderá os dados criptografados; então sim. Basta pensar nisso como outro sistema de arquivos, mas com criptografia.