Sim, isso pode ser feito. Meu PC principal tem o Windows 8.1 instalado em uma unidade física e o Ubuntu 14.04 LTS instalado em uma unidade física diferente. Existe uma terceira unidade física que é acessível a partir de qualquer sistema operacional. Isso tudo funciona muito bem.
No entanto, ambos os sistemas operacionais armazenaram suas informações de inicialização EFI na mesma partição em uma das unidades. Eu não sei se tem que ser assim. Eu havia criado uma partição EFI na unidade física do Ubuntu, mas o instalador usava a unidade física do Windows. Foi-me dito que isso poderia acontecer e aconteceu.
Eu tenho a unidade física compartilhada formatada como ntfs, porque isso começou como um PC com Windows. Isso pode ser necessário de qualquer maneira, porque não acho que o Windows possa usar uma partição formatada em ext4. Eu não tenho 100% de certeza disso.
Como você pode ver, eu certamente não sou especialista em Linux, mas com muito estudo e preparação, e com a ajuda de pessoas neste site, eu consegui fazer essa instalação sem nenhum problema. Alguns dos conselhos que eu segui foram em resposta a esta questão .