Se você fizer o "Instalar ao lado do Windows", ele formatará tudo o que não for Windows e instalará, se você fizer "alguma outra coisa", poderá alterar as partições como quiser, mas não acredito que possa criar um NTFS partição. No entanto, você pode usar o gparted no live cd ou instalá-lo e usá-lo após a instalação para fazer o que você deseja fazer. Ou você pode fazer isso no Windows.
Para o site do Ubuntu, ele precisa de cerca de 4,5 GB para instalar, o que significa cerca de 15 GB ou mais de espaço para as coisas.
Há espaço suficiente na inicialização
com 4GB de troca de memória RAM é opcional, mas se você hibernar você precisaria fazer um trabalho.
Ou eu estava sonhando quando instalei o 14.04, ou vi uma 4ª opção que foi remover o 12.04 e instalar o 14.04, que mantém suas partições. Sua mesa parece bem.