A resposta é sim e não.
Não, você não pode simplesmente copiar o arquivo para um usb e executá-lo. Faltarão arquivos importantes para permitir a inicialização. Você poderia gravar o ISO diretamente em um DVD (instruções AQUI ) e inicializar a partir do DVD (um CD é muito pequeno para 12.10, mas pode ser usado para 12.04)
Você pode, no entanto, usar um programa para instalar o arquivo ISO no USB para que ele possa ser inicializado.
As instruções para fazer um USB inicializável no Windows são AQUI . Você pode então usar o pen drive USB para experimentar o Ubuntu.
Nota: Usar o LiveDVD ou o LiveUSB permitirá que você experimente o Ubuntu e verifique se você gosta dele e se ele suportará seu hardware, mas a velocidade será consideravelmente mais lenta. O LiveUSB será mais rápido que o LiveDVD, mas ainda mais lento que uma instalação completa.
Quando você inicializar a partir do LiveUSB, você será presenteado com um menu, basta selecionar Try Ubuntu e ele será inicializado em um ambiente Ubuntu totalmente funcional (mas mais lento).