Você tem um número de RAM maior que o suficiente (embora o ddr3 emparelhado com um Pentium 4 pareça estranho), e eu diria que o seu cpu é mais rápido do que 700mhz, que é o requisito mínimo. A única coisa que você precisa se preocupar é o suporte ao PAE. Se o seu computador tiver o PAE, você está pronto para ir, caso contrário, você precisará instalar um derivativo do Ubuntu, como o Lubuntu, pois acredito que os derivados ainda são fornecidos com kernels não-pae por padrão, mas não me cite sobre isso. / p>
Em relação à sua pergunta sobre o atraso. O Unity é um ambiente de trabalho pesado. Você pode experimentar algum atraso dependendo das especificações do seu processador e da placa gráfica. Nesse caso, considere instalar o Lubuntu, que é mais leve.