Se você está tentando fazer o usb inicializável e instalar o ubuntu, ele funcionará porque o ubuntu terá cerca de 700 mb. Mas se você precisar instalar nele você não pode
Eu quero instalar o Ubuntu 12.10 a partir de um pendrive, mas há apenas 1.87GB de espaço livre.
Haverá algum problema ou está tudo bem?
Se você está tentando fazer o usb inicializável e instalar o ubuntu, ele funcionará porque o ubuntu terá cerca de 700 mb. Mas se você precisar instalar nele você não pode
Como mencionado aqui: Ubunut 12.10 Requisitos do sistema
Requisitos mínimos do sistema recomendados Os Requisitos Mínimos Recomendados do Sistema, aqui, devem permitir que até mesmo alguém relativamente novo ao instalar o Ubuntu ou o Gnu & Linux possa instalar facilmente um sistema utilizável com espaço suficiente para ficar confortável. Uma boa "regra geral" é que as máquinas que podem rodar XP, Vista, Windows 7 ou x86 OS X quase sempre serão muito mais rápidas com o Ubuntu, mesmo que sejam mais baixas que as descritas abaixo. Simplesmente tente o CD do Ubuntu como um LiveCD primeiro para verificar o funcionamento do hardware.
Ubuntu Desktop Edition
Processador de 700 MHz (sobre o Intel Celeron ou melhor)
512 MiB RAM (memória do sistema)
5 GB de espaço no disco rígido (ou pendrive, cartão de memória ou unidade externa, mas veja o LiveCD para uma abordagem alternativa)
VGA com capacidade de resolução de tela de 1024x768
Uma unidade de CD / DVD ou uma porta USB para a mídia do instalador
O acesso à Internet é útil
Instalação do Servidor Ubuntu (CLI)
processador x86 de 300 MHz
128 MiB de memória do sistema (RAM) (256 MiB para uma instalação virtual)
1 GB de espaço em disco
Placa gráfica e monitor com capacidade de 640x480
unidade de CD
como você vê, você precisa de mais espaço, mas você pode usá-lo no modo live / persistente, pesquise no google para encontrar muitos artigos sobre isso.