Eu acho que o maior problema é o tamanho dos jogos e não o tamanho do Steam.
Instale o Steam como de costume no seu SSD.
Os jogos estão instalados em ~/Steam/SteamApps/common/TITLE
Faça o backup da pasta "comum" e exclua-a. Então faça um link simbólico para o seu drive USB assim:
ln -s /media/<usb-drive>/steamgames/common ~/Steam/SteamApps/common
Agora os jogos devem ser instalados no seu drive USB. Eu realmente não sei se funciona, mas você pode tentar.