Mova o Wubi.exe na mesma pasta em que o arquivo .iso do Ubuntu. Além disso, certifique-se de não ter nenhum outro arquivo .iso nessa pasta.
Eu tento iniciar o wubi.exe e nada aparece na tela, eu ainda tenho o TaskManager aberto e o programa simplesmente sai depois de um minuto (nem mesmo). Esta é uma falha ou erro do Windows XP de 32 bits?
Mova o Wubi.exe na mesma pasta em que o arquivo .iso do Ubuntu. Além disso, certifique-se de não ter nenhum outro arquivo .iso nessa pasta.