Eu faria backup e restauraria sua imagem de disco USB usando as instruções descritas neste link .
Em seguida, eu ajustaria o tamanho do armazenamento persistente usando instruções como descrito aqui .
Para atualizar, você deve atualizar a ordem, isto é, 10.04 a 10.10 a 11.04 etc. A Canonical suporta apenas esta rota entre as versões LTS.
Você poderá passar de uma versão LTS para outra de uma só vez, pois essa será uma rota suportada, por exemplo, de 10.04 a 12.04.
A tentativa de contornar essas recomendações definitivamente não é recomendada - você pode acabar com pacotes quebrados, arquivos não atualizados ou modificados incorretamente, resultando em um sistema que se comportaria de forma irregular, ou mesmo que não inicializasse.