Não, o terminal não é um editor de texto (embora possa ser usado como um). O terminal é um programa no qual você pode emitir comandos para o seu sistema.
Comandos não são nada além de binários (executáveis na forma de linguagem binária) e scripts localizados em caminhos específicos do seu sistema. Cada comando executa uma tarefa específica.
Existem alguns editores de texto para a interface de linha de comando, como nano (a.k.a. Pico) e vim. Por exemplo, se você executar nano em seu terminal, ele abrirá um arquivo de texto em branco que você poderá editar / salvar.