O Compiz era usado para suportar o 7500 até 0.8.6 (que era a versão do ubuntu Maverick iir). A ramificação 0.9 (reescrita) do Compiz colocou na lista negra o 7500 em 0.9.2 (a versão do ubuntu Natty) e falha completamente em suportá-lo em 0.9.6 (a versão em Oneiric).
Então você está preso. Volte para Lucid / Maverick, ou abandone o Compiz e use o KWin ou algo parecido. Existe um pacote de terceiros para instalar o Compiz 0.8.6 no Natty, mas esse pacote não existe para o Oneiric.
Eu suspeito que o 3D no seu cartão esteja funcionando bem. Se você quiser verificar, então instale o mesa-utils (sudo apt-get install mesa-utils) e execute o glxgears para ver uma demonstração simples.