No Thinkpad T540p, existe um campo Security Chip na BIOS sob a aba Security com as opções Active, Inactive e Disabled.
A mensagem de erro informada aparece se essa opção estiver definida como Inativa: "O chip de segurança está visível, mas não está funcional".
No meu caso, qualquer outra opção remove o erro. Ativo significa "Chip de segurança é funcional" e desativado "O chip de segurança está oculto e não é funcional".