Você pode criar uma nova partição para instalar o lubuntu 64bits e você terá 3 sistemas operacionais diferentes.
Você também tem a opção de instalar o lubuntu 64bits em uma das partições que você criou (windows e lubuntu 32bits).
Eu sugiro que você instale-o sobre a partição lubuntu 32bits pois eu entendo que você quer substituir sua instalação atual do 32bits por uma nova instalação do Lubuntu 64bits.
O processo de instalação será o mesmo que você seguiu para instalar o lubuntu 32bits.