Sim, mas você precisará reduzir a partição do Windows (ou adicionar outro disco) para o Ubuntu instalar. Se você obtiver a mídia normal do Ubuntu, poderá iniciar uma sessão ao vivo a partir dela, sem precisar instalá-la. Esta é uma boa maneira de experimentá-lo e verificar se ele funciona bem na sua máquina.
BTW, se sua CPU não for muito antiga, ela deve suportar a virtualização de hardware. Isso é freqüentemente desabilitado nas configurações do BIOS da máquina. Dê uma olhada e veja se você pode ativá-lo.