É mais do que seguro, mas não é realmente recomendado.
O suporte ao Ubuntu 11.10 terminará em abril de 2013, o que significa que você será forçado a atualizar novamente para outra versão.
Acho que o melhor conselho aqui será aguardar 12.04, depois esperar mais alguns dias após o lançamento, atualizar.
Desta forma, você garante que estará executando uma versão com suporte por 5 anos após a data de lançamento. Esse é o fato mais importante que você precisa se concentrar ao falar sobre servidores.