A melhor maneira de preparar o disco rígido para dual boot é ter uma partição para o Windows e uma partição para o Ubuntu. Esqueça os avisos obsoletos de ter uma partição /home separada, uma partição D: separada para dados, etc. Essa abordagem causa mais problemas do que benefícios.
Na sua configuração, o método mais fácil e mais à prova de falhas seria fazer nova instalação do Windows 7 em unidade inteira e depois instalar o Ubuntu e deixar o instalador encolher a partição do Windows 7 . O instalador do Ubuntu tem a opção de instalar junto com o Windows 7 e faz isso muito bem.
Se você precisar de mais detalhes, leia o artigo Partições de Inicialização Dupla na documentação oficial do Ubuntu.
PS
Tenha em mente que o Windows 7, por padrão, também cria uma partição pequena (100MB) oculta no início da unidade. O Ubuntu também precisará de partição adicional para a área de troca. Isto não é nada para se preocupar. Basta instalar o Windows 7 em toda a unidade e deixar que o instalador do Ubuntu faça o resto automaticamente.