Você não deve ter nenhum problema com a versão mais recente do Ubuntu (14.04.1 LTS) no seu netbook, mas eu recomendaria escolher a variante de 32 bits se você tiver menos de 2 GB de RAM. Ao contrário do Windows, os requisitos de sistema do Ubuntu geralmente não aumentam à medida que novas versões são lançadas. Uma coisa a observar é o suporte a gráficos, já que as versões do Ubuntu após o 12.04 removeram o suporte para gráficos 2D, mas eu só tive problemas com isso em computadores desktop do Pentium 4.
A partir das especificações gerais do seu computador que encontrei on-line (Intel Atom, 1 GB de RAM, etc.), não espere uma experiência de iluminação rápida, mas deve ser bastante utilizável. Eu tive Ubuntu 12,04 rodando em um netbook HP de especificações semelhantes e foi capaz de reproduzir vídeos do YouTube com qualidade aceitável.
Os requisitos oficiais do sistema Ubuntu são aqui , e você pode obter o Ubuntu aqui .
Você também pode tentar uma distribuição mais leve, como Lubuntu, Xubuntu ou Kubuntu, se o Ubuntu for muito exigente graficamente.