Sim, você pode fazer isso. Crie uma mídia de instalação. Ao instalar, escolha "atualizar o Ubuntu 12.04 para o Ubuntu 14.04".
Temos dados limitados de acesso à Internet e eu gostaria de atualizar várias máquinas 12.04LTS em nossa agência, fazendo o download apenas da iso 14.04LTS para uso por meio de um dispositivo de inicialização USB. Nosso limite de dados não nos permitiria fazer a atualização normal através do gerenciador de atualização. Isso pode ser feito sem perder os dados nas máquinas? Posso simplesmente executar a instalação sobre a instalação existente? Os computadores não possuem uma partição / home separada. A maioria dessas máquinas atualmente é de inicialização dupla para problemas de compatibilidade com o software usado.
Sim, você pode fazer isso. Crie uma mídia de instalação. Ao instalar, escolha "atualizar o Ubuntu 12.04 para o Ubuntu 14.04".