Você precisa da versão 12.04 do Wubi para instalar o Lubuntu, que você pode encontrar aqui .
Como o Lubuntu não é um LTS (suporte a longo prazo), não há versão 12.04.3 , e o Wubi.exe que você está executando está procurando por isso. Se você usar a versão 12.04 , ela reconhecerá e usará o 12.04 Lubuntu ISO que você baixou.
PS Mova o arquivo C:\ubuntu\install\lubuntu-12.04-desktop-i386.iso de C:\ubuntu e salve-o com o wubi.exe correto antes de tentar reinstalá-lo e, em seguida, ele não fará o download novamente.