Embora isso seja tecnicamente possível, seria muito instável. Quando você instala o Ubuntu, uma das etapas é se configurar para o seu hardware específico. Portanto, ele seria configurado para ser executado em sua máquina virtual, não em seu servidor. Seria possível rodar o Ubuntu em uma máquina virtual idêntica em seu servidor, mas isso exigiria acesso ao teclado e ao mouse.
Em suma, é possível, mas muito instável. Como resultado, provavelmente não é o que você quer.