A partição OEM será muito pequena. para ganhar espaço suficiente e se eles são ordenados na maneira que você diz que a exclusão será de pouca utilidade, a menos que você mova a partição de recuperação, mover a partição nem sempre funciona. A partição OEM contém todos os instaladores do Windows, por isso é bom fazer o backup em um DVD.
Você deve poder apenas executar a instalação no live CD e ele lhe dará a opção lado a lado, onde ele encolherá a partição do Windows e, em seguida, criará uma extensão para o Windows. O encolhimento de partições pode causar perda de dados (nunca tive um problema), portanto, fazer backup é uma boa ideia.