O 12.04 é uma versão do Long Term Service (LTS), o que significa que é uma versão estável para a qual você receberá atualizações de pacotes por um longo período. Por padrão, você só receberá um aviso para uma atualização de lançamento quando um novo LTS for lançado; que será 14.04, btw.
Se você quiser atualizar já para uma das versões intermediárias, a maneira mais fácil de fazer isso é usando a GUI do gerenciador de upgrade. Este guia orienta você através do processo.
O bit 32/64 refere-se à arquitetura da CPU, você pode ler mais detalhes em Wikipay , mas Em essência, você tem sistemas operacionais para ambas as arquiteturas. Quando você executa uma atualização do Ubuntu, você não estará alterando essa natureza específica do sistema operacional.