Estou adicionando esta resposta porque explica uma das perguntas originais do OP, que foi "posso fazer isso?" Estou explicando porque ele não pode.
O motivo pelo qual você não pode selecioná-lo é porque o USB está montado e não é possível particionar dispositivos montados. Então, para instalar o Ubuntu como você está tentando fazer, você precisa de outro USB para inicializar, então o USB original pode ser deixado desmontado.
Se você gostaria de instalar em uma unidade USB, confira Como instalo o Ubuntu em uma chave USB?