Se você for vender o computador, é melhor fazer uma nova instalação para que todos os arquivos antigos sejam pelo menos substituídos.
Eu recomendaria que você instalasse o 12.04, não 12.10, pois o 12.10 ainda está em teste. Eu não ficaria feliz se eu comprasse um computador que tivesse um sistema operacional instável
Para instalar basta inicializar no Live USB ou Live CD e selecionar Install Ubuntu
Quando a próxima tela aparecer, selecione Replace Ubuntu version X with Ubuntu 12.04
Marque a caixa de seleção que diz format the drive para reformatar a unidade e limpar todos os documentos e preferências
Depois é só deixar o instalador rodar e quando terminar você deve ter um novo Ubuntu instalado.
BTW ao fazer isso, você não precisará da senha antiga. Para executar o Linux, você precisa ter alguma senha para executar tarefas administrativas. Basta escolher uma senha fácil de lembrar para instalar o sistema e informar ao comprador para alterá-lo. Se você selecionar usando sem senha, você pode fazer nada , mas inicializar o computador e executar a maioria dos programas, você não pode instalar remover ou atualizar sem uma senha. I.E. você tem uma conta limitada que é apenas um pouco mais útil do que uma conta de convidado.