Use o gparted para clonar as partições do MBR e do Windows na unidade de 500 GB. Em seguida, coloque-o de volta no computador de "destino" e instale o Ubuntu 12.04 nele, particionando conforme desejado. Não se esqueça da partição "boot" de 100MB que o Windows 7 normalmente cria no início da unidade.
Isso funcionará bem, desde que o Windows 7 esteja instalado no início da unidade, ou seja, o Fedora seja instalado após o Windows, como visto no gparted. Se você quiser experimentar o usuário avançado, mesmo dd fará o trabalho, ou seja, dd if=/dev/sdSOURCE of=/dev/sdTARGET bs=1M e, em seguida, usará gparted na unidade de destino (500 GB) para remover as partições do Fedora 16.
Além disso, se o grub for o seu gerenciador de inicialização, como é normalmente o caso com a inicialização dupla do Windows, a remoção do Fedora também poderá remover sua capacidade de inicializar o Windows até que o Ubuntu 12.04 instale sua própria cópia do grub com as entradas de inicialização apropriadas.
Não importa o que você fizer, mantenha sua unidade de 320 GB segura até verificar se tudo está funcionando na unidade de 500 GB, incluindo o Windows. Você pode então limpar, reutilizar, etc.