"Laptop de 4 anos" não é suficiente para tomar decisões. Eu instalei o ultimo Ubuntu 15.10 em um netbook OLD e SLOW e ele funcionou muito bem nele.
O que posso dizer é que "processador i686" significa 32 bits. Então, vá para uma versão de 32 bits. Se sua memória RAM estiver baixa, escolha um ambiente de desktop mais leve, como o Lubuntu. Logicamente, você deve encarar sem problemas. Vai funcionar bem.