Sugiro usar iTerm2 em vez do padrão Terminal.app, pois é melhor por vários motivos.
Especificamente, você estaria interessado nas opções do iTerm2 para mapear a opção esquerda / direita como "+ Esc", o que funciona muito melhor do que tentar emular o Meta para todos os propósitos em que posso pensar ou ter tentado.
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