Eu trabalhei em torno de coisas assim usando o Modo Xp. Basta instalar o software no modo Xp de 32 bits e, se necessário, transferir o controle de qualquer hardware para o modo Xp. Às vezes, o Modo Xp precisa de acesso exclusivo ao hardware. Por exemplo, usei o Modo Xp para instalar um driver de impressora de 32 bits e acessar uma impressora antiga: link
Se você não tiver uma edição do Windows 7 que suporte o Modo Xp, você pode usar o VirtualPC.