O Windows 7 não mantém as configurações de áudio dos aplicativos no registro:
HKEY_CURRENT_USER\Software\Microsoft\Internet Explorer\LowRegistry\Audio\PolicyConfig\PropertyStore
Existem muitas sub-chaves com nomes numéricos. As configurações são indexadas pelo caminho completo do aplicativo, então procure o nome do seu aplicativo lá.
Eu precisava encontrar isso porque meu Media Player Classic de repente parou de produzir qualquer som, e de uma forma que imaginei que não poderia ser causada por uma configuração incorreta do meu lado. Encontrar uma chave contendo mplayerc.exe
e excluí-la corrigiu o problema.