Como sugerido, postarei meu comentário anteriormente como uma resposta à parte:
The problem is that the new driver model does not support VGA text mode programs. Whether those are 8, 16, 32, or even 64 bit doesn't matter. I don't know if any of the old VGA modes in fullscreen are supported, actually. See support.microsoft.com/kb/926657
A principal coisa a notar é que isso é culpa do modelo do driver, não das capacidades gráficas do cartão. Praticamente todas as placas gráficas suportam os modos VGA básicos, tanto VGA padrão quanto pelo menos alguns subconjuntos relativamente comuns dos modos VESA. Eu realmente não sei nada sobre o raciocínio por trás da Microsoft descartar essa funcionalidade - não é como fabricantes de placas-mãe ou fabricantes de placas gráficas estão decidindo, de repente, abandonar o suporte para VGA.
(note também que virtualmente todas as cartas modernas em seus modos nativos não são VGA, mas uma coisa completamente diferente. Elas todas falam o conjunto de padrões básicos VGA.)