Quando você digita cd e:\
, está alterando o diretório de trabalho atual ( CWD ) para a unidade E: , mas não está atualmente nessa unidade.
Para ir para o drive E :, basta digitar: E:
e apertar enter.
Você pode alterar o CWD de qualquer unidade sem estar nele, pois você pode alterar as unidades a qualquer momento apenas digitando a letra da unidade seguida por dois pontos (: ).
Esse é o comportamento esperado desde as primeiras versões do MS-DOS (e provavelmente de todos os outros sistemas operacionais DOS), como o Windows como seu sucessor.