Com base no seu comentário:
Page Faults on the w3wp process is going through the roof!
É possível que a demanda de E / S em seu armazenamento em disco seja maior do que ela pode suportar. Se isso ocorrer por um período de tempo prolongado, a capacidade de resposta geral do seu sistema definitivamente sofrerá. No Monitor de Recursos, na guia Disco, observe a linha azul nos gráficos. Essa linha mostra% Tempo Ativo do Disco. Se permanecer em / perto de 100%, você descobrirá porque o sistema está lento.