Você precisa fazer o download do arquivo primeiro.
Supondo que você esteja em um Windows que suporte o powershell e esteja usando batch (caso contrário, basta usar o Powershell e usar diretamente o comando entre aspas):
@echo off
powershell -Command "(New-Object Net.WebClient).DownloadFile('http://www.example.com/text.txt', 'txtfile.txt')"
for /f "tokens=*" %%A in (txtfile.txt) do (echo%%A)
A segunda linha irá baixar o arquivo text.txt
do link especificado e salvá-lo como txtfile.txt
no mesmo diretório.
EDIT: Se você tiver uma versão mais recente do Windows que suporte o PowerShell 3.0 e superior, verifique a resposta do @rahuldottech, é mais simples e rápido.