O Winrar extrai os arquivos para
C:\Documents and Settings\<user_name>\Local Settings\Temp (Windows XP)
C:\Users\<user_name>\AppData\Local\Temp (Windows Vista/7)
por padrão, mas não recomendo que você edite um arquivo extraído em uma pasta temporária. Em vez disso, extraia o arquivo (por exemplo, para a área de trabalho), edite e salve-o e atualize o arquivo com o novo arquivo.
P.S .: Você pode alterar o diretório temporário padrão do Winrar em Options > Configurações > Separador Caminhos.