Tente
tar cvfz backup.tar.gz *
Dessa forma, o shell estende o diretório atual * vs o nome atual do tar. A diferença é que o arquivo produzido não contém pasta raiz.
Se você também precisar incluir arquivos ocultos (.files), tente
tar cvfz backup.tar.gz * .??*
Isso inclui arquivos .files e impede a inclusão de diretórios pai.