O Windows Installer não tocará em nenhuma outra unidade além da que você está instalando. Portanto, se você instalar o Windows na unidade C, todas as outras unidades do sistema permanecerão sem ser afetadas.
Portanto, NÃO, mesmo que você selecione Nada, suas Imagens e Documentos localizados em uma unidade diferente daquela que você está instalando não serão excluídos.