Does the microSD card required?
Não.
What is it used for? Is it required for the Internet connection or just a feature so I can store data on it?
Sim, exatamente!
[EDITADO] Apenas um recurso para armazenar dados nele, não é necessário para conexão. Cada USB - Modem tem uma pequena memória Flash para armazenar o driver necessário para a instalação do Windows / MacOS. É por isso que o slot microSD não é "necessário" e é apenas um recurso ...