Isso ajuda a protegê-lo contra uma funcionalidade potencialmente maliciosa que acessa seu computador. Quando o html está localizado localmente no seu computador, é possível que o servidor onde as imagens estão localizadas leia alguns detalhes sobre o seu computador. Este aviso é bom - se você confia no site original onde as imagens estão localizadas, você pode escolher permitir (após o aviso). Você poderia pensar que as imagens estáticas não podem causar danos, mas as imagens podem ser criadas dinamicamente no servidor e, nesse caso, a URL da imagem é uma chamada para uma função do servidor que retorna a resposta da imagem depois de fazer algumas coisas no servidor. O processo do servidor pode ler algumas informações do site pai (que neste caso é o seu computador).
Se você quiser se livrar do aviso, você deve salvar a página da web completa, não apenas o html. Você tem duas opções na caixa de diálogo Save as... no IE que faz isso:
Página da Web, completa (* .htm; * html)
Isso armazena o html e também todos os recursos relacionados (imagens, arquivos css, arquivos js etc) em uma pasta separada no seu computador.
Arquivo da Web, arquivo único (* .mht)
Isso armazena tudo dentro de um único arquivo, que pode ser lido pelo IE. Isso armazena todos os recursos dentro do arquivo como dados binários.