De acordo com o Audacity:
"MME: Este é o padrão do Audacity e o mais compatível com todos os dispositivos de áudio.
Windows DirectSound: é mais recente que o MME com potencialmente menos latência.
Windows WASAPI: Este host é a interface mais recente do Windows, compatível com o Audacity, entre aplicativos (como o Audacity) e o driver da placa de som. O WASAPI foi lançado oficialmente pela primeira vez em 2007 no Windows Vista. O WASAPI é particularmente útil para dispositivos "loopback" para gravar a reprodução do computador. Dispositivos de gravação de 24 bits são suportados. A reprodução é emulada usando este host. Como resultado, o controle deslizante de reprodução na barra de ferramentas do mixer só dimensionará o nível atual do controle deslizante de reprodução do sistema para cima ou para baixo, em vez de manipular diretamente o controle deslizante do sistema. "
Tudo entre aspas veio diretamente do Audacity. Parece que eles tinham muito a dizer sobre o WASAPI.