Você pode usar o recurso interno de mala direta do Word para criar um email personalizado. Na faixa de opções "Correspondências", selecione para iniciar uma mala direta "Email". Use o seu arquivo csv para selecionar os destinatários ou apenas selecioná-los no seu Catálogo de Endereços, e escreva seu email com os campos de mala direta onde necessário. Em seguida, conclua sua mesclagem para enviar os e-mails.
Você também pode acessar essa funcionalidade diretamente do Outlook. O Blog da Equipe do Outlook tem um belo tutorial sobre como fazer a mesma coisa no Outlook.