Não, não há "privacidade de dados" inerente nas redes sem fio 802.11.
Uma conexão Wi-Fi pode, mas não deve ser criptografada. Isso não quer dizer que não deveria ser se você se preocupa com seus dados. Uma conexão simples é sempre descriptografada no nível do link de dados, e os pacotes que viajam pelo ar podem ser facilmente detectados por outras pessoas ao alcance da estação base ou do seu adaptador WiFi. O tráfego HTTP simples é realmente fácil de analisar. Você não precisa ser um hacker para poder fazer isso.
Um método de criptografia simples que foi originalmente definido no padrão IEEE 802.11 é WEP (Privacidade equivalente sem fio), mas Descobriu-se que essa é uma tecnologia de criptografia muito fraca, já que seu algoritmo de agendamento pode ser facilmente hackeado.
Assim, com tempo suficiente, qualquer um poderia quebrar a criptografia WEP e, portanto, farejar pacotes como se eles não fossem criptografados.
Por fim, WPA e WPA2 (Wi-Fi Protected Access) oferecem uma criptografia muito robusta que provavelmente proteja todos os dados que viajam pelo ar - dado que uma senha strong o suficiente é usada. Mesmo que seus dados sejam HTTP, outro usuário não conseguirá decifrar os pacotes capturados. Alguns ataques foram encontrados (envolvendo chaves pré-compartilhadas, veja o link acima para saber mais), mas eles são bastante irrelevantes atualmente.
Ainda assim, certifique-se de que sua senha seja strong o suficiente, caso contrário, o único fator limitador para um invasor é o tempo.
Existem ataques em nível de rede, como ARP spoofing e rogue DHCP, que permitem que outros usuários na rede convençam seu computador a rotear o tráfego por meio de seu dispositivo como um proxy. Isso permite que eles inspecionem o tráfego, até mesmo interceptando conexões SSL. Estes funcionam independentemente da criptografia sem fio e são difíceis de serem defendidos em redes públicas. Veja esta pergunta de segurança de TI