Sim, você pode 1 . Não, você definitivamente não deveria. Não vai quebrar o seu OS X por si só, mas ...
... ter arquivos de configuração do sistema restritos de escrever por não-administradores é precisamente como os sistemas Unix resistiram à maioria dos malwares. Por outro lado, em versões mais antigas do Windows, é comum encontrar sites populares redirecionados para um site que rouba senhas ou um servidor completamente inexistente.
1 Se você for fazer isso, é melhor se adicionar ao lista de acesso em vez de alterar a propriedade: sudo chmod +a "$USER allow read,write" /etc/hosts