As versões de 32 bits do Windows estão limitadas a 4 GB de RAM e o PAE não o ajudará de maneira alguma. Como nota lateral, o próprio PAE foi ativado desde o WinXP Service Pack 2, se bem me lembro, isso foi feito para habilitar o suporte para o NX Bit, que é um aprimoramento de segurança oferecido pela PAE.
O Windows é licenciado pela Microsoft e essa licença inclui um limite de memória. Em todas as versões de 32 bits do Windows, o limite máximo é de 4 GB.
É teoricamente possível usar mais , mas na prática é quebrar os termos da sua licença e pode ou não quebrar o seu sistema também.
O PAE permite que um sistema operacional use até 64 GB de RAM, mas a Microsoft optou por não permitir isso, pois afetaria quase todos os drivers de dispositivos que não estivessem informados sobre o PAE. Eles fizeram isso para seu próprio bem .
Há um Blog do superusuário postar sobre isso também.