O Microsoft Office Home and Student é como qualquer outra edição de varejo do Office, exceto por "Não é para uso comercial" na caixa. (Isto é, se você comprou varejo e não OEM).
O que você está pensando é o licenciamento educacional que é separado (e pode ser mais barato), mas as edições completas, por exemplo, Office Professional / Ultimate.
Se você é estudante, pode comprar através de uma das promoções que é um negócio melhor do que o Lar e o Aluno. (Selecione o país no canto superior direito da página).
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O software não expira ou a licença para quando você não é mais um aluno. Você só tem que ser um estudante para se qualificar para isso. Uma vez que você o tenha, você o possui por toda a vida.