O número de instalações de OEM é limitado a um computador e a licença não pode ser transferida, certas edições de varejo do Office permitem instalações em até 3 computadores, o IIRC.
Se você comprou uma edição de varejo (em oposição ao OEM) e o número máximo de instalações for atingido, poderá instalar o software de outro computador se desinstalar o Office na outra máquina. Você pode ter que entrar em contato com a Microsoft e ativá-lo via telefone se a ativação online falhar.
Mais informações aqui :
OEM License Terms limit the installation to the device on which the software was pre-installed.