Simplesmente mude a extensão do arquivo de IMG para ISO , não se preocupe, nada acontecerá com o arquivo, se você estiver desconfortável com isso, você pode usar ImgBurn para gravar seu arquivo em DVD.
Mas eu sei do Linux que você não pode fazer um ISO de CD inicializável a partir de um USB inicializável, a razão para isso é que as imagens USB usam syslinux como bootloader (que só pode ser instalado em FAT32) e uso do ISO do CD isolinux como bootloader (o isolinux não instala em nada, mas iso9660).
A fim de obter o seu Chrome OS para inicializar a partir de um CD, você realmente teria que torná-lo um LiveCD, ele não vem como um LiveCD nem é oferecido como um LiveCD. Isso requer que seja colocado em uma partição no disco rígido e, em seguida, uma imagem feita dessa partição para que possa ser convertida em um LiveCD.