Atualmente, você sabe que há projetos com OpenWRT no ARM .
Além disso, a partir do buildroot você pode escolher uma ampla variedade de ARM MPU, para construir uma nova distribuição, existem também alguns projetos comerciais de SoC, como isto .
Bem! Você pode virtualizar essas imagens com recursos semelhantes e bom desempenho?
Claro! O desempenho é decidido pela máquina host e também pelo hardware de rede disponível.
Para o software, existem várias estratégias de bridge de rede, permitindo que a virtualização do Qemu tenha quase todos os recursos que você pode encontrar dentro de um hardware dedicado.
Aqui outro link sobre uma boa implementação dessas pontes de rede no Qemu.